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　　面对市场环境的变化，基金经理们不得不调整投资策略，在追求“每一个基点”的同时，将流动性管理和风险控制放在首位。一位大型公募基金公司投研人士总结说：“对于债券投资，要改变过去的单边市思维，强化震荡市思维，更强调价值投资，重视安全边际。”在他看来，当前阶段，市场收益率中枢整体处于上行有顶、下行有底的状态，低收益率的环境将会延续。当前中国经济处于新旧动能转换期，旧的经济模式依然有下行压力，这在一定程度上会约束债券收益率的上行空间。而与出口链密切相关的新经济则处于蓬勃发展当中，又约束了债券收益率的下行空间。所以既不能对债券市场轻言乐观，也不能过于悲观。从具体的节奏上看，他表示，考虑到外需对当前经济的支撑作用，海外经济体宏观风险的暴露或给债市带来一定的交易性机会。